Różne rekomendacje dla Sygnity

Analitycy KBC Securities w raporcie z 25 listopada obniżyli rekomendację dla Sygnity z „trzymaj” do „sprzedaj”, wyceniając akcje spółki na 18 zł (przy kursie akcji 25 listopada na poziomie 26,9 zł).

Tego samego dnia Dom Maklerski BZ WBK wydał dla Sygnity zlecenie „kupuj”, ustalając cenę docelową akcji firmy na koniec 2009 roku na 42 zł (przy cenie 25,6 zł z 24 listopada), z kolei ING zarekomendował „trzymaj”.

Obniżenie rekomendacji dla Sygnity przez KBC nastąpiło po wzroście cen akcji, który ich zdaniem, nie ma uzasadnienia w fundamentach spółki. W ocenie analityków wzrost kursu spowodowany był głównie przez spekulacje na temat przejęcia Sygnity przez zagranicznego inwestora, które według nich są bezpodstawne.

Analitycy BZ WBK przewidują możliwość obniżenia atrakcyjności spółki mierzoną wyceną porównawczą poprzez utrzymanie przez Sygnity marży EBITDA poniżej progu 8% do roku 2010. Uważają jednak, że pozytywny efekt dźwigni operacyjnej będzie łatwo osiągalny po wygraniu większego kontraktu i zmniejszaniu zadłużenia. Ich zdaniem tempo poprawy sytuacji spółki wynikające z jej restrukturyzacji uległo lekkiemu osłabieniu (głównie poprzez spowolnienie globalnej gospodarki), chociaż zadłużenie firmy zostanie prawie w pełni spłacone już na początku 2009 r. W ocenie DM BZ WBK szansą na wzrosty dla spółki mogą być zmiany własnościowe w polskim segmencie energetycznym, gdyż Sygnity posiada gotowe rozwiązania dla tego sektora.

Źródło: PAP, Bloomberg