Firmy budowlane już czwarty kwartał z rzędu z ujemną rentownością

Po trzecim kwartale 2018 roku rentowność 22 grup budowlanych notowanych na GPW pozostaje ujemna – raportuje firma badawcza Spectis. Co wiÄ™cej, już drugi kwartaÅ‚ z rzÄ™du maleje zyskowność firm deweloperskich, choć w porównaniu do wykonawców wynik deweloperów wciąż jest bardzo dobry i na bezpiecznym poziomie. Stabilnie prezentujÄ… siÄ™ natomiast wyniki finansowe producentów i dostawców materiałów budowlanych i sprzÄ™tu budowlanego.

Jak wynika z najnowszego raportu miesiÄ™cznego firmy badawczej Spectis zatytuÅ‚owanego „Rynek budowlany w Polsce – grudzieÅ„ 2018”, w III kw. br. zagregowany zysk netto 22 grup budowlanych notowanych na warszawskiej GieÅ‚dzie Papierów WartoÅ›ciowych wyniósÅ‚ blisko 170 mln zÅ‚ wobec 162 mln zÅ‚ zysku netto rok wczeÅ›niej.

Dodatni wynik finansowy nie świadczy jednak o dobrej kondycji finansowej budownictwa, bowiem trzeci kwartał roku zazwyczaj charakteryzuje się wynikiem pozytywnym. Dlatego też więcej o realnym stanie budownictwa mówi suma krocząca dla czterech ostatnich kwartałów, która to w okresie IV kw. 2017-III kw. 2018 wyniosła -281 mln zł (wobec -288 mln zł kwartał wcześniej), co przekłada się na wskaźnik rentowności sprzedaży netto na poziomie -1,2%. Wynik finansowy sektora jest ujemny już czwarty kwartał z rzędu. Jedyną dobrą wiadomością jest to, że strata analizowanej grupy nie pogłębiła się.

W obrÄ™bie szeroko rozumianego rynku budownictwa i nieruchomoÅ›ci firmy wykonawcze sÄ… jedynÄ… grupÄ…, która notuje straty. Zyskowność pozostaÅ‚ych dwóch grup, tj. dostawców materiałów i sprzÄ™tu dla budownictwa (26 przeanalizowanych podmiotów) oraz firm deweloperskich (25 podmiotów) utrzymuje siÄ™ na stabilnym poziomie, choć w przypadku deweloperów już drugi kwartaÅ‚ z rzÄ™du zaobserwowano niewielki spadek zyskownoÅ›ci. W przeciwieÅ„stwie do dostawców czy deweloperów firmy budowlane majÄ… mniejsze możliwoÅ›ci przerzucenia rosnÄ…cych kosztów na finalnego odbiorcÄ™, czyli zleceniodawców. Zazwyczaj koÅ„czy siÄ™ to bowiem odwoÅ‚aniem prowadzonego przetargu – wedÅ‚ug różnych szacunków nawet 15-20% przetargów na roboty budowlane procedowanych w 2018 r. zakoÅ„czyÅ‚o siÄ™ unieważnieniem postÄ™powania z powodu ofert przekraczajÄ…cych budżet zamawiajÄ…cego.

Spośród firm wykonawczych z GPW w okresie I-III kw. 2018 r. na plus jeśli chodzi o wynik finansowy netto nadal wyróżniała się grupa Budimex (blisko 231 mln zł zysku, wobec 337 mln zł rok wcześniej). Stabilne zyski notują także Unibep, Instal Kraków, Dekpol i Mirbud, czyli grupy, które poza działalnością budowlaną wykazują dużą aktywność deweloperską na rynku mieszkaniowym. Na ujemną rentowność branży wykonawczej największy wpływ miały natomiast wyniki grup: Elektrobudowa, PBG, Mostostal Warszawa oraz Vistal Gdynia, czyli podmiotów, których główną specjalizacją są realizacje obiektów inżynieryjnych dla inwestorów publicznych.

Bartłomiej Sosna (Spectis)